摘要：2019年7月22日，商务部最终裁定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷征收反倾销税，税率最高达到了103.1%。表面上看，以山西太钢不锈钢股份有限公司（简称：太钢）为代表的国内不锈钢生产相关企业胜诉了，但平静之下暗流汹涌。本文重点分析了国内不锈钢行业的竞争优势和劣势，以及征收反倾销税对行业格局带来的影响。

不锈钢行业规模效应明显，但我国镍矿资源稀缺

根据国际不锈钢论坛（ISSF）发布的数据：2018年2全球不锈钢产量为5072.9万吨，中国产量为2670.6万吨，占同期全球不锈钢产量的59.22%，从2007年到2018年，不锈钢产量年复合增长率为12.65%，远高于全球5.50%的水平。

2010～2018年中国不锈钢粗钢产量变化情况

（来源：国际不锈钢论坛（ISSF））

从2006年开始，中国不锈钢产量超越日本，已经连续13年蝉联世界第一。2010年，我国首次成为不锈钢净出口国，彻底扭转了长期需要大量进口不锈钢的局面，实现从不锈钢进口大国向出国大国的转变。同时，由于环保和去产能政策的日趋严厉，生产诸如“地条钢”的中小企业逐渐走向消亡，行业集中度进一步增加。

庞大的行业规模一定伴随着巨大的市场需求，我国不锈钢市场消费量增速在不断放缓，人均消费量已经接近发达国家水平，2018年，中国不锈钢人均消费量15.3kg，日本16.6kg，美国6.8kg，欧盟12.8kg，韩国34.5kg。

太钢年报显示：2018年我国不锈钢行业的产能利用率约为70%，属于较低水平。同时，随着钢铁行业产能置换和新增不锈钢产能的投产，产能利用率将进一步降低，2018年，新增百万吨不锈钢产能的企业包括：江苏德龙、福建吴航，行业竞争会愈发激烈。

从产业链的角度观察，我国镍矿储量排名全球第8，每年产量稳定在9.5～10.0万吨，远远不能满足每年约5000万吨消费量以及增长需求。我国镍矿主要从印度尼西亚和菲律宾进口。从2014年开始，印尼禁止出口原矿。我国从印尼进口的镍矿数量由2013年的4109万吨降至2015年的17.41万吨。

镍金属在300系列和BN系列不锈钢中用量最多，原料供应的波动极大地影响了下游不锈钢企业的生产。所以，相关产品的阶段性供应短缺不可避免，长期的资源不稳定供给，导致部分不锈钢厂商已经转向了几乎不含镍的400系列或者双相不锈钢。相比倾销，资源短缺及印尼出口限制给国内庞大的不锈钢行业带来的冲击更大。

“一带一路”政策加速，国内不锈钢行业产能转移

随着“一带一路”政策的实施，中国对外投资和经济合作的步伐有了明确指向性的加速。2013年，中国和印尼双方共同见证了青山工业园区的设立。浙江温州的不锈钢巨头在当地打造了“原矿—镍铁—不锈钢”的完整产业链。

在资源丰富、劳动力廉价、环保政策不如国内严苛的优势吸引下，印尼不锈钢实现了从零直接向世界顶级的飞跃。2018年产能300万吨，已经跃居世界前列。

印尼不锈钢产能计划

（来源：华泰期货研究所）

印尼中苏省的莫罗瓦利工业园区负责人称：已经有50家中国不锈钢下游企业承诺要在当地落户，吸收Sulawesi Mining Investment公司的热冷轧不锈钢产品。届时，工业园区还会准备250公顷土地，印尼工业部将设立制造理工学院，供应当地劳动力。

目前，国内不锈钢行业已经明显感受到了印尼不锈钢带来的冲击，由于近千元的成本差异，印尼生产的不锈钢返回国内销售导致我国不锈钢进口量大幅增长。2018年，我国不锈钢净出口214万吨，同比减少22%，出口外贸形势严峻。

国产300系不锈钢利润空间不断被压缩，同时直接导致400系不锈钢利润被降低，反倾销税由此而来。但出于资本逐利的本性，以及资源的全球化配置，这种冲击的发生已是不可阻挡的趋势。

结语

我国不锈钢行业规模庞大，产能利用率较低，而产业链上游的镍矿资源稀缺。在中国政府和社会资本的支持下，不锈钢企业“走出去”已经是不可阻挡的趋势，反倾销税并不能拯救中国不锈钢行业免受冲击，最多能给国内企业一定的缓冲时间。

而长久来看，规避国外企业成本优势的解决之道，只有加快工艺技术创新，优化产品结构，促进产业升级。