近日，不锈钢和锡期货持仓量均创下历史新高。进入3月份，不锈钢期货持仓量突破8万手(单边，下同)，锡期货持仓量突破7万手。今年前两个月，不锈钢、锡期货日均成交量环比分别增长99.4%、127.1%。有分析人士向记者表示，不锈钢、锡期货持仓量均创下历史新高，与企业强烈的避险需求和引入做市交易制度有密切关系。
不锈钢企业套保意愿强烈记者了解到，不锈钢期货在2月份完成首次交割，北部湾新材料和宏旺等不锈钢产品顺利完成交割，为产业客户参与不锈钢期货奠定了坚实的基础，市场也逐步认可了不锈钢期货的价格发现和套期保值功能。
据统计，自2019年9月25日上市至2020年3月12日，不锈钢期货累计成交125.15万手，累计成交金额811.46亿元。今年截至3月12日，日均成交量1.47万手，日均持仓量4.94万手，各类市场参与者稳步增加。
国泰君安期货产业服务研究所研究员邵婉嫕告诉记者，春节后，不锈钢期货价格波动较为剧烈，主力2006合约振幅达到1540元/吨，吸引套保、套利等客户广泛参与，是不锈钢期货持仓量创出历史新高的主要原因。
“新冠肺炎疫情发生后，受物流运输受阻和订单需求空窗的影响，不锈钢厂商库存积压较为严重，大都通过卖出套保对库存进行保值，而在
不锈钢价格大幅回落的过程中，下游消费用户在价格低位进行买入套保的意愿也非常强烈。”邵婉嫕说。
华泰期货基本金属研究员付志文认为，当前不锈钢期货交割品覆盖范围逐渐扩大，2006合约交割前有足够时间制作仓单，相对2002合约交割更为便捷，这也是持仓量创下新高的原因之一。
近日，不锈钢和锡期货持仓量均创下历史新高。进入3月份，不锈钢期货持仓量突破8万手(单边，下同)，锡期货持仓量突破7万手。今年前两个月，不锈钢、锡期货日均成交量环比分别增长99.4%、127.1%。有分析人士向记者表示，不锈钢、锡期货持仓量均创下历史新高，与企业强烈的避险需求和引入做市交易制度有密切关系。
不锈钢企业套保意愿强烈记者了解到，不锈钢期货在2月份完成首次交割，北部湾新材料和宏旺等不锈钢产品顺利完成交割，为产业客户参与不锈钢期货奠定了坚实的基础，市场也逐步认可了不锈钢期货的价格发现和套期保值功能。
据统计，自2019年9月25日上市至2020年3月12日，不锈钢期货累计成交125.15万手，累计成交金额811.46亿元。今年截至3月12日，日均成交量1.47万手，日均持仓量4.94万手，各类市场参与者稳步增加。
国泰君安期货产业服务研究所研究员邵婉嫕告诉记者，春节后，不锈钢期货价格波动较为剧烈，主力2006合约振幅达到1540元/吨，吸引套保、套利等客户广泛参与，是不锈钢期货持仓量创出历史新高的主要原因。
“新冠肺炎疫情发生后，受物流运输受阻和订单需求空窗的影响，不锈钢厂商库存积压较为严重，大都通过卖出套保对库存进行保值，而在
不锈钢价格大幅回落的过程中，下游消费用户在价格低位进行买入套保的意愿也非常强烈。”邵婉嫕说。
华泰期货基本金属研究员付志文认为，当前不锈钢期货交割品覆盖范围逐渐扩大，2006合约交割前有足够时间制作仓单，相对2002合约交割更为便捷，这也是持仓量创下新高的原因之一。
持仓厚度的提升以及活跃合约的连续，有助于产业企业进行风险管理时规避不必要的移仓价差风险。“没有做市商前，锡期货的活跃度偏低，时常出现急涨急跌情况，极端时出现过1分钟波动1000元/吨左右的情况，而现货价格波动并不大，这不利于企业管理风险。”涂礼成说，持仓量的大幅提升，可以降低期价异常波动的概率。同时，活跃合约逐月连续，使企业在管理风险时有更多的选择，可以减少因移仓导致的价差风险。
在国投安信研究院高级研究员肖静看来，沪锡活跃合约连续后，交割月合约与现货报价形成的升贴水，能够充分反映期货市场定价的有效性；从交割月及交割次月的角度看，有助于带动期现价格收敛，并激励企业利用期货价格签订现货供销合同，将进一步提升沪锡对现货定价的影响力。做市商制度对活跃合约连续起到了积极作用，目前沪锡市场正在形成隔单月的连续报价体系。流动性得到改善、活跃合约连续的沪锡必能更好地发挥定价、套期保值功能。
肖静还表示，虽然上期所积极引入做市商制度为沪锡持仓量的扩容、形成连续交易开辟了道路，但沪锡持仓量及合约活跃度能在短时间内有如此大的提升，离不开国内锡行业上下游企业的参与。多年来有色金属交易策略的成熟模式也为沪锡市场增添了活力。“随着保值、套利等交易主体共同入市，沪锡的关注度必然会提升，国内锡资源优势也会以市场为媒介得到更好发挥。”她说。
