螺纹钢期货策略：宏观宽松预期升温 螺纹钢强势大涨

　　期货：螺纹钢2005周一大涨，收3422(涨87)，总减仓2.4万余手，成交量降低。前二十名资金流向：多头多分散减仓，持仓量减少，集中度微增；空头延续巨幅集中增减换仓，持仓量减少，集中度微增。近期钢厂及社会库存持续增大，需求增幅有限，现货供需矛盾加重。国外疫情蔓延，美欧救市及宽松货币政策预期增强，多头主动增仓支撑拉涨，盘面强势回升。本周或延续宽幅震荡洗盘行情，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3040(涨40)，成交一般。全国主要城市螺纹钢报价下跌为主，北京3290(跌60)，上海3410(涨30)。港口铁矿石回升，焦炭下跌(多地钢厂采购价下调50)。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续降，电炉产量处于低位，钢厂持续生产、建材需求推迟，库存压力续增，倒逼部分钢厂检修减产，短期供需矛盾加重，钢厂贸易商压力较重、市场情绪较悲观，等待下游工地复工情况。

　　简要策略：螺纹钢2005本周或延续宽幅震荡洗盘行情，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。波段操作：持多20%资金仓位，跌破3410平仓，若上冲3450-3500区承压可试空，若下探3330-3370区企稳可试多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3410平仓，若上冲3430-3460区承压可试空，若下探3350-3380区企稳可试多。短期关键位：3400、3450。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。短期多国救市及货币宽松政策预期增强，市场拉涨回升。近期钢厂库存持续增加，部分加大检修限产，工地复工时间长、难度大，现货供需矛盾加重，期现货承压大波动。在国内宽松政策利好影响下螺纹钢后期需求预期增强，远月在钢厂成本区支撑将增强。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至钢厂成本区可做多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：韩日等多个国家确诊病例持续增加，恐慌情绪蔓延，美欧等多国救市及货币宽松政策预期增强，国内股市及商品大幅回升。近两年7省市一共推出25万亿重点项目投资计划，2020年度计划完成投资近3.5万亿元。习近平：加大宏观政策调节力度，努力实现今年经济社会发展目标任务；逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间；积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。多省市新投资重大项目开始开工建设。央行副行长：疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复；中国货币政策调控空间十分充足。