不悲观！待到疫情好转时，镍铁、不锈钢价格将变好

受疫情影响，国内多省市延迟节后复工至2月9日以后，而国内电解镍生产龙头企业金川集团所在地甘肃，目前疫情尚不严重，预计将在2月3日开工。

中州期货镍研究员李顺平表示，复工延迟主要影响镍铁和不锈钢的生产，对电解镍冶炼影响不大。节后短期电解镍需求较弱，而不锈钢则处于供需两弱的状况。不过，终端需求并不会因延迟开工而减少，若在3月前疫情有所好转，菲律宾镍矿产量尚未恢复、镍铁/不锈钢产量减少、废料回收停滞三个因素共同作用的情况下，镍和不锈钢价格将得到反弹。若疫情在进入二季度后仍无明显改善，供需两弱将延续，菲律宾进入4月旱季后，主矿区复产导致供应增加，推动镍价上行的主要因素遭到削弱，反弹乏力。

据李顺平介绍，镍铁主产区位于山东、辽宁、江苏、广东、内蒙，其中国内产业龙头鑫海、德龙分别位于山东和江苏，目前两省均已发布通知，要求企业不得早于2月9日复工。广东省阳江地区以及福建省同样聚集了众多镍铁生产企业，目前均通知不早于2月9日复工；辽宁、内蒙尚无相关通知，预计在2月3日开工。鲁苏粤闽四地复工时间延迟将影响国内超过70%的镍铁产能。

国内不锈钢生产企业主要分布在浙江、江苏、山西、广东、福建等地，根据目前已经公布的延迟复工的通知来看，国内至少有60%的不锈钢产能将受到影响，同时广东佛山、江苏无锡两地的不锈钢物流、加工和贸易中心开工亦同时受到影响。其中佛山陈村已经向辖区各企业发出通知，强制延迟至2月10日开工。

终端需求企业开工亦将受到影响，尽管目前部分贸易商表示，预计仍将在2月3日开工，但由于下游厂商开工延迟，预计下周成交惨淡，市场保持冷清。

李顺平指出，开工延迟期间以及复工后的一段时间内，受到疫情影响，不锈钢价格或呈现供需两弱的格局。一方面终端需求并不会因为疫情减少，只是有所推迟，而生产厂商延迟开工则实实在在地导致总体产量下降，待疫情有所缓解后，终端开工恢复，需求可能较大幅度反弹。但另一方面，受到疫情影响上下游开工推延，令市场平稳度过镍矿供应相对紧张的一季度，随着4月菲律宾主产区进入旱季，产量增加，原料供应紧张因素消退。此外，由于进口镍矿主要达到北方港口，物流受阻可能影响华南地区镍铁、不锈钢厂商补充原料。