一、行情走势 不锈钢走势
据生意社价格监测，不锈钢上半年小幅震荡下半年大起大落的走势，年初
不锈钢价格13525元/吨，年底小幅下跌1.17%至13366.67元/吨，年内最低价在6月19日的13042元/吨，最高价在10月15日的14628元/吨，震幅12.16%。不锈钢整体价格弱于去年，一直受钢厂厂库以及社会库存高位影响，价格没有起色，直到受镍价爆涨影响，不锈钢才小幅跟涨，涨跌幅度也不超过10%。进入11月份后国内主流钢厂减产陆续落地，十二月是不锈钢传统消费淡季，不锈钢在钢企常规检修后或进入供需两淡局面。
二、行情分析 年后开工旺季（1-3月）：受上游镍价的上涨影响，以及春节后，工厂陆续开工，不锈钢市场需求缓慢回升，贸易商也积极报价，
不锈钢价格小幅攀升。
旺季不旺（3-6月）：随后下游的不锈钢需求在消费旺季表现不如预期，无锡、佛山两地库存节后持续增加，整个产业链供应增加需求不振的格局明显，供应压力与需求平淡双重利空，
不锈钢价格随之滑落。
镍涨带动不锈钢上涨（7-10月）：印尼地震和印尼重启出口禁令，以及菲律宾重启17座矿声审查影响，再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工的影响，引发镍供应担忧，导致镍价连续暴涨40%，9月初印尼禁矿这一消息实捶叠加菲律宾镍资源枯碣，镍价再次飙涨近20%，两个月镍价飙涨近60%至14万元大关，上游镍大幅飙涨，带动不锈钢价格上涨。再加上，10月份无锡地区因事故原因导致运费大涨，且交通堵塞导致到货延迟，不锈钢现货市场普遍上调价格。
四季度滑铁卢（10-12月）：前期印尼禁矿的利好逐步消化后，镍价11月以来连续回调，再加上，上半年不锈钢粗钢产量同比增长较快，消费增速虽然略高于供应增速，但由于去年基数较低，整体仍然呈现供大于求的局面，库存高位，合并需求淡季，不锈钢价格下跌。
2009-2019年不锈钢中国产量
据上图所示，2019年不锈钢中国产量明显高于往年，产量近十年最高。预估2019年特钢产量（不含不锈钢）1.4亿吨，同比增长7.15%，占钢铁总产量的14%；不锈钢粗钢产量预计突破3000万吨，同比增长12.36%。
2009-2019年不锈钢进出口量
据上图所示，中国不锈钢10年前依赖进口，2010年开始，国内不锈钢产量大幅跃进，净进口量转为负数，主要出口为主。据不完全统计，2019年不锈钢预计进口115万吨，同比减少70万吨，降低37.84%；出口360万吨，同比减少40万吨，降低10%。
2009-2019年不锈钢表观消费量
据上图所示，2019年不锈钢表观消费量也是近十年最高。2019年不锈钢表观消费量预计为2460万吨，同比增长15.15%。不锈钢品种结构中，300系不锈钢占比为47.7%，同比增长2.24%；400系不锈钢占比为17.51%，同比降低3.04%；200系不锈钢占比为34.13%，同比增长0.78%。双相不锈钢首次突破20万吨，超级奥氏体不锈钢、镍基合金产量大幅增长并替代进口
。 2019年主要厂家产能产量变化
| 公司 |
2019年产能产量变化 |
| 太钢 |
2019年不锈钢产量420万吨，与2018年持平 |
| 青山集团 |
新增400系不锈钢产量，大约40-50万吨/年 |
| 东方特钢 |
2019年不锈钢产量大约60万吨，和2018年相当。每月大约2000-3000吨的双相钢供应 |
| 北部湾新材 |
2019年产量预计达到285万吨，其中，索氏体不锈钢目前已经生产大约2000吨。 |
| 酒钢 |
2019年酒钢不锈钢产量大约在85万吨附近，和18年相比产量略微下降，300系生产量下降40%以上。 |
| 泰山钢铁 |
冷轧产线正在积极建设中，一起冷轧建设3条单轧线，而且准备建设一条连扎线，设计产能60万吨。 |
| 浦项(张家港) |
2019年预计粗钢产量达到113万吨，新投产的2台VOD已经建成，主要以生产300系高端不锈钢为主。 |
| 华乐合金 |
2019年不锈钢产量预计达到90万吨，主要是生产200/400系不锈钢产品。华乐合金冷轧产线投产，全年产量20多万吨冷轧。 |
| 宝钢德盛 |
不锈钢产量180万吨，其中热轧140万吨，冷轧40万吨。预计在2020年四季度投产1780mm热轧产线，建设完成，宝钢德盛产能预计达到450万吨，包含不锈钢产能330万吨。 |
三、后市预测 综上所述，2019年不锈钢产量达历史新高，受高库存拖累，虽然，镍价全年大幅飙涨至近60%，不锈钢涨幅也就10%左右。另外，2019年受贸易战影响，出口量也明显下降，进一步拖累不锈钢的需求。2020年经济仍在下跌周期中，料需求难以得到有效提振，镍价受印尼镍矿禁令影响涨势预计在2020年下半年，预计不锈钢2020年上半年小幅震荡，下半年或有一波上涨，价格区间在12500-15000元/吨。
